The Financial Post

Hispania y Blackstone

9 Abr , 2018  

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Resulta inevitable no hacerse eco en estos días de la posible adquisición por parte de Blackstone de la socimi Hispania. El interés de uno de los principales fondos estadounidenses por hacerse con el mayor propietario hotelero de España por número de habitaciones y tercero a nivel europeo, con el objetivo de crear el mayor grupo hotelero nacional, requiere de un análisis especial que nos ayudará a comprender la naturaleza y actuaciones de cada una de las figuras de este movimiento corporativo.

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The Financial Post

Refinanciaciones: deuda a corto y a largo plazo

12 Mar , 2018  

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Duro Felguera, Zodiac, Kiko Milano, El Corte Inglés… y así hasta una veintena de conocidas empresas en este último mes se han expuesto a un proceso de refinanciación de su endeudamiento por razones muy dispares, que van desde una mera agrupación de pasivos en los casos de fusiones, pasando por una optimización de cotizaciones tras la mejora de sus resultados, hasta la adecuación de la capacidad de pago en función de los ingresos de los últimos años.

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The Financial Post

Midiendo el ‘timing’ para financiarse

16 Feb , 2018  

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Tras una semana como la anterior, con correcciones generalizadas en los índices bursátiles de las principales economías a nivel mundial, resulta de interés hacer un breve repaso del escenario a nivel corporativo estimado para el 2018, desde la perspectiva de los tipos de interés y de la demanda de deuda corporativa. Pero antes de profundizar en ello, se hace necesario resumir el comportamiento de los últimos días.

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The Financial Post

Crecimiento sí, pero no a cualquier precio

19 Ene , 2018  

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Resulta imprescindible dedicar este mes a reflexionar sobre la propuesta de fusión por absorción del Grupo Barceló a NH que comentamos en este blog el pasado mes de septiembre, y de la cual se ha conocido el desenlace estos días. La semana pasada, el Consejo de Administración de NH rechazó de manera unánime la propuesta de fusión del grupo mallorquín, alegando que la oferta planteada no generaba un valor adicional ni para la compañía ni para sus accionistas. Son dos las cuestiones que nos llaman la atención de este movimiento fallido.

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The Financial Post

Modelos de gestión hotelera. Distribución de riesgos

14 Dic , 2017  

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Con este título, no es para nada nuestra intención que un financiero entre a valorar los diferentes modelos de gestión hotelera en una asociación con tal cantidad de profesionales de la gestión hotelera como son los asociados y lectores de este blog.

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The Financial Post

¿De verdad es especulación?

14 Nov , 2017  

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Varias son las noticias que han salido en los medios locales y nacionales cuestionando la utilización de determinado productos de cobertura −swaps y otros derivados− tanto por administraciones públicas, como concesionarios, agentes y empresas privadas. No será objeto de este artículo evaluar la idoneidad y conveniencia de casos específicos, sino poner de manifiesto que dichos productos existen por razones ampliamente justificadas, y que utilizados correctamente pueden ser determinantes a la hora de garantizar la viabilidad de los proyectos de inversión y/o empresas.

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The Financial Post

A vueltas con el crédito

23 Oct , 2017  

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Aprovechando que estos días se abre el plazo para solicitar las ayudas de la Línea de financiación ICO-IDAE Eficiencia Energética 2017-2018 destinada a financiar inversiones que supongan ahorro o eficiencia energética, de acuerdo con los requerimientos técnicos exigidos por IDEA (Instituto para la Diversificación y el Ahorro Energético), haremos a continuación un repaso del funcionamiento y característica de dicha Línea, anticipándonos a concluir, tras analizar el comportamiento de la evolución del crédito a empresas por parte de la banca al sector privado, que la misma viene a cubrir el fallo de mercado actual al que se enfrenta la mayoría de empresas del sector para financiar sus proyectos.

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The Financial Post

No sólo los grandes pueden crecer

18 Sep , 2017  

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Resulta inevitable pasar por alto una de las últimas noticias acaecidas en el sector, como es la posible fusión por absorción de NH por parte de Barceló. Si bien se trata sólo de un estudio inicial encargado por esta última al grupo Santander para evaluar las virtudes y términos económicos de la misma, resulta interesante profundizar un poco más en las diferentes alternativas e instrumentos de crecimiento empresarial como son las fusiones y adquisiciones (F&A ó M&A por sus siglas en inglés, “Mergers and Acquisitions”).

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The Financial Post

Administraciones públicas y desarrollo turístico

17 Jul , 2017  

San Telmo Puerto de la Cruz

Retomaremos este mes uno de los tantos elementos que se señalaban como clave en el post anterior para consolidar la actividad turística en los próximos años, como es el papel de las Administraciones Públicas (AAPP) en el desarrollo turístico. Mucho se podría hablar sobre este aspecto y del abanico de medidas que se podría adoptar por partes de estas y que podrían incluir bonificaciones, licencias, incentivos fiscales, regulación, PMM (planes de modernización y mejora), etc.

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The Financial Post

El sector hotelero canario en cifras

23 Jun , 2017  

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El pasado viernes, tuve la oportunidad de celebrar junto a Ashotel su 40 aniversario, donde pude contrastar la enorme labor que viene realizando, imposible, sin la calidad profesional y personal de las personas que se han comprometido con la misma a lo largo de tantos años. Enhorabuena por ello. En mi opinión, asociaciones como ésta son dinamizadoras y contribuidoras del éxito que tiene el sector hotelero en las Islas.

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The Financial Post

¿Dónde internacionalizar la inversión hotelera? El caso de República Dominicana

22 May , 2017  

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Habitualmente ocurre que cuando se dan etapas de esplendor turístico, como el actual para las Islas Canarias, el empresario hotelero no quiere perderse ni un ápice del momentum, esto es, concentrar sus esfuerzos en aprovechar al máximo posible la demanda existente y no abordar otros ámbitos del negocio. Entre éstos, está la necesaria rehabilitación de muchos enclaves hoteleros, la digitalización y la potencial internacionalización.

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The Financial Post

Las SOCIMI, un atractivo instrumento para el sector hotelero

21 Abr , 2017  

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Hace apenas dos semanas, celebramos la quinta edición de nuestro Foro de Finanzas Cross Capital, que se va consolidando como evento de referencia en Canarias, en el que contamos con una ponencia dedicada de forma monográfica a las SOCIMI (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria) de la mano de Armabex, una de las firmas nacionales más activas en el asesoramiento para el montaje de este tipo de sociedades.

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The Financial Post

¿Despega por fin la banca?

15 Mar , 2017  

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La banca española se comportó mejor que la europea durante gran parte de 2016 en términos de resultados. Ello podría llevarnos a pensar que este sector ha comenzado a despegar tras varios años de sequía, pero tras analizar los resultados publicados al cierre de 2016, la conclusión es que el sector no acaba de despegar. Los ocho bancos cotizados (Popular, BBVA, Santander, Sabadell, Bankinter, Bankia, Caixabank y Liberbank) arrojan un ROE (rentabilidad sobre recursos propios) promedio ponderado de tan sólo el 5,7%, algo inferior al del anterior ejercicio, aún lejos de la normalidad. El sector hotelero de las Islas, inmerso en necesarios procesos de renovación, consulta atento en estos tiempos las opciones de financiación que tiene para sus negocios. El crédito crece, pero de forma muy selectiva y tiene una explicación que descansa en la evolución del negocio bancario y del impacto de la regulación en materia de recursos propios.

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The Financial Post

Nuevo panorama de la inversión hotelera en la Península y Canarias

17 Feb , 2017  

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A ningún empresario hotelero se le escapa que el sector está cambiando en términos de titularidad de los activos hoteleros, así como por la adopción de nuevas estrategias por parte de las grandes cadenas hoteleras. Según datos de la consultora JLL Hotels & Hospitality, la inversión hotelera en España ha cerrado el 2016 con un volumen de inversión que alcanza los 2.155 millones de euros, algo inferior que en 2015, pero también supone situarse en máximos de la década, posicionando al país como el tercero a nivel europeo con mayor volumen de inversión, tras Reino Unido y Alemania.

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The Financial Post

Sistema concesional en el sector turístico

11 Ene , 2017  

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Aprovechando que nos será difícil encontrar entre nosotros a alguien que no haya escuchado o leído alguna noticia sobre el rescate de las autopistas de peaje y las críticas generalizadas al modelo concesional en España, nos centraremos hoy en analizar y matizar dichas críticas dada la importancia que las concesiones han tenido, y tendrán, en el desarrollo económico y social de una región y en sectores tan relevantes como el turismo. Eso sí, dejando claro de antemano que el sistema concesional español de determinadas infraestructuras necesita ser reformado.

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